油价暴跌15%仍难抵通胀攀升？澳联储会不会再加息，全看这个数据（图）

随着企业持续转嫁高昂的燃油成本，澳联储正密切关注即将公布的基础通胀数据，这一关键指标将为接下来的利率走势指明方向。

由于本次通胀数据备受瞩目，若周三公布的数据低于预期，则表明通胀放缓速度快于澳联储6月的预测，届时该行的加息周期也极有可能宣告终结。

AMP首席经济学家 Shane Oliver 预测，得益于油价大跌15%，澳洲统计局即将公布的5月整体通胀率将环比下降0.4%。

不过，由于去年同期基数较低，同比年率仍可能从4.2%微升至4.3%。

相比总体数据，澳联储将更为关注核心消费者物价指数这一剔除汽油等波动项目的核心指标。

Shane Oliver 预计，年度核心消费者物价指数将从3.4%升至3.5%。

Shane Oliver 在接受AAP采访时指出，尽管燃油价格已从前期高点回落，但企业仍在向下游转嫁成本。

目前市场正在经历3月份油价暴涨的“二轮效应”，燃料成本正逐步传导至建筑材料和塑料等各类商品中。

与此同时，在消费价格篮子中占比较大的住房成本也是澳联储的关注重点，它能直观反映出企业转嫁燃油成本的传导速度。

目前，新建住房成本依然涨势强劲，澳洲国民银行（NAB）资深经济学家 Taylor Nugent 预计其5月的月度涨幅将达到0.8%。

Taylor Nugent 分析称，由于油价跌幅超出央行及市场预期，目前的总体通胀率已明显低于澳联储对第二季度4.8%的预测值。

但值得注意的是，现在的油价比今年2月仍要高，这意味着基础通胀仍在上升，企业转嫁成本的程度将成为决定通胀走向的关键。

Shane Oliver 补充表示，如果年度核心消费者物价指数低于3.5%的普遍预期，将有望缓解澳联储对第二季度的通胀担忧。

他强调，周三公布的数据极为关键，结合此前数据，各大机构将能相当准确地研判整个二季度核心通胀的整体走势。

从国际大环境来看，随着基准布伦特原油价格跌至每桶约77美元，加之美伊局势缓和令霍尔木兹海峡有望对更多油轮重开，外界预期6月澳洲油价可能进一步走低。

然而，这条航运大动脉的局势仍不确定，全球石油供应量也依旧显著低于冲突前水平。

此外，澳洲政府的燃油税减免政策将于7月1日起减半至每升16澳分，并于8月初彻底到期。

Shane Oliver 提醒道，这意味着即便整个7月份国际油价维持在当前低位，其降幅也几乎会被燃油税的重新上调完全抵消。